第38章 百事公司 (第4/6页)

，但是，出於保护他的投资人和员工的心理，他固执地试图一个人托市。

    ??而这一幼稚的做法，正如通用汽车的另一个重要人物阿尔弗雷德·P·斯隆所说的那样。他成功的几率如此之小，就像站在尼亚加拉瀑布的最高处，试图用他的帽子阻止瀑布下泄一样。

    ??杜兰特开始在交易所购进通用汽车的股票，并通过支付保证金来放大他的购买力。在那个年代，你只需要支付股价的10%作为保证金就可以购买股票，不足部分由经纪公司垫支。

    ??这种做法在股票上涨的时候当然是一本万利，但是如果股价下跌的话。而在1920年，几乎每一只股票都在下跌，经纪人就会要求越来越多的抵押品，如果客户没有足够价值的抵押品的话，经纪人就会把他的股票在低价抛出，客户於是不蒙受巨大损失。在这个伟大的博弈里，游戏规则从来如此——风险和收益相匹配。

    ??但是到了10月底的时候，通用汽车的股价已经下跌到了每股17美元。到了ll月10日，股价仅为14美元，是4月份的I/3，在名义上曾无比富有的杜兰特现在已经走到了尽头。

    ??但杜兰特不是个可怜虫，他没有告诉任何人自己正身处困境。可是，华尔街一直以来就是世界上最大的谣言工厂，通用汽车的其他投资者，如杜邦公司和摩根银行，对此已经有所耳闻，它们要求杜兰特告诉它们真相。

    ??最後，在11月16号，杜兰特讲了实话。此时的杜兰特手里有一份要求增加保证金的通知单，要求杜兰特在第二天市场开市的时候补交15万美元的保证金，而这仅仅能使他勉强过关。

    ??不幸的是，第二天，通用汽车的股票再次